El índice exacto del costo de vida (IPC) en relación con la ciudad de Nueva York = 100 no está disponible. Sin embargo, el alquiler es notablemente asequible (Índice de alquiler: 25,0), mientras que los precios de los comestibles (Índice de comestibles: 83,6) y de los restaurantes (Índice de precios de restaurantes: 106,5) son relativamente altos. En general, se estima que los costos son moderados, con importantes variaciones regionales.

La relación entre el precio de la propiedad y los ingresos es de 9,0 años, lo que indica un mercado inmobiliario moderado. Si bien no existe un impuesto anual sobre la propiedad de bienes inmuebles, los ingresos por alquiler sí están sujetos a impuestos. En diciembre de 2025 se presentó una propuesta política para un impuesto progresivo a la propiedad sobre casas vacías y residencias secundarias.

Las Islas Feroe cuentan con un elevado PIB per cápita (PPA) de 70.429 dólares en 2023, muy por encima del promedio mundial de 26.561 dólares, lo que sugiere un excelente poder adquisitivo. El nivel de vida es comparable al de Dinamarca y se sostiene con subsidios anuales. Si bien no se dispone de un índice de poder adquisitivo específico, los sólidos indicadores económicos apuntan a ingresos medios elevados.

El sistema de impuesto sobre la renta personal es progresivo, con tasas combinadas nacionales y municipales que oscilan entre aproximadamente el 47,5% y el 51,5%, aunque el total no puede exceder el 50%. El tipo estándar del IVA es del 25%. No existe un impuesto anual a la propiedad sobre la propiedad de bienes raíces, pero sí se gravan los ingresos por alquiler. El impuesto de sociedades es competitivo con un 18%.

Las Islas Feroe tienen una economía abierta con un ecosistema empresarial en crecimiento, particularmente en las nuevas empresas tecnológicas. El gobierno lo apoya y se centra en las industrias sostenibles. Si bien no se encuentran disponibles clasificaciones específicas sobre la 'Facilidad para hacer negocios', el país ofrece una infraestructura bien desarrollada y un entorno regulatorio estable.

Las Islas Feroe ofrecen un sistema de seguridad social integral, que incluye atención médica universal, un plan de pensiones obligatorio relacionado con el trabajo con una tasa de contribución combinada del 15% y prestaciones de desempleo. Los residentes contribuyen a diversos fondos para el seguro médico, la licencia parental y el desempleo.

Los depósitos en los bancos de las Islas Feroe están protegidos hasta 100.000 euros (aproximadamente 117.000 dólares estadounidenses) por depositante en el marco del Fondo Danés de Garantía de Depósitos, que se alinea con las directivas de la UE. El sector bancario es pequeño pero estable, está regulado por el Banco Central de las Islas Feroe y está alineado con las leyes financieras danesas y de la UE. Moody's asignó una calificación crediticia de Aa2 con perspectiva estable en septiembre de 2025.